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==2016下半年个人投资小结==
loushuaihua
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==2016下半年个人投资小结==


  每到年底,惯例要写投资小结,偶一向懒,就列个流水账凑数


   上半年小结点此链接  http://bbs.my089.com/topic/toDetail?fid=ac26e093-4339-11e6-95f5-ecf4bbd34e2c

 

 


*下半年回顾。

   一、下半年投资方向&具体项目。

      年初已转为主投筛选后的PE基金。 年中进一步缩小范围:通用标准筛选后,只投符合以下标准PE基金。 

          1 期限较短 2年以内的PE基金 ;

      or 2 期限不短 但期间有较稳定现金流的PE基金;

     or 3 期限不短 但项目较安全、知名、收益是大概率事件的PE基金。


   符合条件的项目 下半年较少,最终搞了三款。

   

     1某优选基金,期限3+2年,投资理由上述3(期限不短 但项目较安全、知名、收益是大概率事件)

                          主要投向:蚂蚁金服B轮、微众银行A轮、京东金融A轮、万达商业私有化、360私有化等...


   2清科FOF基金,期限3+3+1+1年,投资理由上述2(期限不短 但期间有较稳定现金流)。 

     优点:1利用清科大数据优势筛选优秀基金;

               2利用清科在业内优势及资源互换,可以净值1进入有浮盈的优质基金(如净值为1.5、2.1的某两个拟投子基金);

               3分四次call款,资金压力小;

              4项目预计第二年起陆续推出,预计4年收回本金,预计年化收益20+%。


   3腾讯收购芬兰游戏公司supercell项目基金,期限5+1+1年,投资理由上述2(期限不短 但期间有较稳定现金流)。 

       和腾讯资金一起做劣后带1+1.6倍资金杠杆,投资高增长行业的高分红公司(sc公司2015营收23E美金,净利润9E美金,分红5E+美金。过往三年净利增速50+%),保守预计5年投资期内靠分红收回50%本金,退出溢价另计。

     



  二、目前配置比例:

      HL+TZB:45%, 多账号汇总后的收益率约30%(年底年初杠杆了13-15%大标,2017底逐渐到期...);

      股权项目:45%(PE基金为主、个别直投),除演唱会基金的部分资金已有收益外,其他PE基金尚在投资期,无收益。

      现金/余额宝/手贱玩股票等:约10%

      整体算下来,资金收益率为15%,比较一般...希望2017演唱会基金和分众定增基金到期后,能拉高整体收益率。



  三、日常溜达:

   7月 上海 易居-沃顿 蹭课充电,有所收获,但依然没买房,然后继续被9月份杭州暴涨行情逼疯...

     



       上海 HL可信资本 交流会,时代伯乐项目


                                   


8月上海 亚洲宠物展,人暴多...可见 作为消费升级内容之一的宠物行业,前景不错。


10月 深圳 红岭,分享PE投资心得

    深圳 感谢好朋友帮忙,给安排参观 优必选机器人公司(成名于2016年初春晚)

   

    杭州 头头是道基金(泛文化行业)年会  和吴晓波&曹国熊两位大咖蹭合影


12月 吴晓波社群线下活动,锁定目标项目一枚。 关键是顺了本签名版的《腾讯传》哈哈~~

   


*2017计划

    *2017年,手头HL和TZB的存量官标逐渐到期 +3月底停发大标 +开降杠杆 =稳定的现金流收入将在2017年底大幅减少。面对M2达20%的通胀压力,须努力寻找20+%的增值渠道。

    *无合适项目时,资金暂投HL TZB月标。

    *找准机会tzb打新也是极好的(注:tzb打新,要看项目、看时机,否则血牛也是常见款...)。

    *主攻 筛选后 期限较短(2年以内)、有期间现金流的PE基金,如:1.5年演唱会基金、1.5年的PH“类并购”定增基金等。

    *预计2017年底资产配置为 TZB+HL 30%资金 :股权PE 60%资金: 类现金10%资金。

    *继续各种溜达学习充电,拓展能力圈,提高项目筛选能力。

    *争取3月底,能继续旁听红岭股东大会

    *争取夏天去千岛湖杨梅岛来个投友聚会



**对HL的看法。

     考验之一:2017上半年40E快借到期 +2017下半年20E快借到期 =一波兑付高峰。鉴于过往经验,个人猜测平稳渡过概率较大;


    考验之二:逾期大标的处置回收进展。2016处置回收近10E资金,这对缓解流动性起到了不小的作用。看2017了。                                         (一直搞不懂南京正旺这单啥情况,官司赢了大半年,抵押物增值这么多,到现在还没处置回收,是正旺又瞎搞么?...)


    考验之三:面对行业政策贷款上限20w/100w的规定,大标模式将于2017三月底终结。如何快速转型,顺利进入新的主战场:小额分散的消费金融,是HL面临的主要问题,这点偶比较关心。而转型牵涉的高管队伍调整、内部管理机制健全等传统企业管理问题的解决,亦是关注重点。  先看老周的2017元旦帖会有啥劲爆消息哈...

 

 对HL投资人而言:

 1、高风险、高收益的杠杆暴利窗口期已结束,从2015夏到2016春。

 2、新的利差空间,要等HL杠杆新政出台后才能判断。

 3、2017快借60E到期 +杠杆新政下估计净值标总量将减半=个人猜测 2017全年净值利率均值将向8靠近。


    以上(得去幼儿园接娃。。。。。)




====本帖于2016-12-26 19:45:13 被 loushuaihua 编辑过====

运营小蜜蜂
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loushuaihua
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沙发自己来

偶是呼噜猪。《红岭恩仇录》解读系列共24期,已完本 http://bbs.my089.com/bbs/Read.html?sid=14071715-3129-9999-1127-420360752012
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呼噜猪,顶了。

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钱排,赶紧抢位置

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